天眼查信息顯示，近日，賽力斯汽車有限公司（下稱“賽力斯汽車”）發(fā)生工商變更，注冊資本由49.6億元增至99.6億元，增資50億元。賽力斯汽車是賽力斯旗下全資子公司，注冊于2012年9月，經(jīng)營范圍為研發(fā)、生產(chǎn)、銷售新能源汽車及其零部件等，主要負(fù)責(zé)集團(tuán)旗下整車業(yè)務(wù)。G5b驛資訊

根據(jù)賽力斯（601127.SH）此前公告，增資的目的是為增強(qiáng)賽力斯汽車的資本實(shí)力，滿足其可持續(xù)高質(zhì)量發(fā)展需要，資金來源則是集團(tuán)自有資金。G5b驛資訊

圖源：AITO汽車官方微博 G5b驛資訊

增資、入股引望、收購問界商標(biāo)、入手超級工廠、成立汽車銷售公司......自上半年實(shí)現(xiàn)扭虧以來，賽力斯方面展現(xiàn)出了更強(qiáng)的野心，在與華為加深合作的同時(shí)，也在尋找自己的路。8月下旬，賽力斯集團(tuán)董事長張興海曾公開表示，力爭三年實(shí)現(xiàn)問界年產(chǎn)銷百萬量級目標(biāo)。G5b驛資訊

品牌獨(dú)立還是深化合作？G5b驛資訊

近兩個(gè)月，賽力斯動(dòng)作頻頻。G5b驛資訊

8月，其先以115億元的對價(jià)購買華為持有的引望10%股權(quán)，再斥資25億元從華為方面受讓問界系列商標(biāo)。G5b驛資訊

進(jìn)入9月，賽力斯于9月13日宣布擬通過發(fā)行股份的方式，作價(jià)81.64億元購買龍盛新能源100%股權(quán)，以獲取龍盛新能源持有的、用于生產(chǎn)問界系列車型的超級工廠。而此前，其主要通過租賃獲得該工廠使用權(quán)。9月24日，賽力斯在無錫成立汽車銷售公司，注冊資本300萬。G5b驛資訊

賽力斯的一系列動(dòng)作也引發(fā)了外界對于其是否要獨(dú)立發(fā)展的討論。盡管賽力斯和華為方面均表示雙方的合作仍在加深，但業(yè)內(nèi)的議論之聲并未就此消弭。G5b驛資訊

以轉(zhuǎn)讓商標(biāo)事件為例。根據(jù)官方說法，這一動(dòng)作是為了“進(jìn)一步深化雙方合作關(guān)系，助力賽力斯汽車把AITO問界打造為世界級新豪華汽車領(lǐng)先品牌”，然而市場上卻出現(xiàn)了兩種不同的解讀。一說，受讓商標(biāo)有助于賽力斯汽車擺脫“代工廠”的標(biāo)簽，增強(qiáng)其品牌影響力，規(guī)避潛在法律風(fēng)險(xiǎn)，便于整合品牌資源；另一說，華為準(zhǔn)備在問界品牌的經(jīng)營上“退居二線”，讓賽力斯方面采取主動(dòng)權(quán)。G5b驛資訊

實(shí)際上，品牌獨(dú)立與深化合作并不矛盾。其背后邏輯在于，入股、回收商標(biāo)、購置工廠等事項(xiàng)落定后，賽力斯和華為將分列產(chǎn)業(yè)鏈上下游，業(yè)務(wù)重疊減少，利益更趨一致。G5b驛資訊

在張興海看來，目前雙方的合作早已不止于共同造車，而是建立了“業(yè)務(wù)+股權(quán)”的合作關(guān)系。G5b驛資訊

在問界之后，智界、享界、尊界也在復(fù)制這條已經(jīng)被證實(shí)過成功的市場路徑?；蛟S正如華為終端BG董事長、智能汽車解決方案BU董事長余承東在今年早些時(shí)候所言，華為精力有限，目前將只聚焦在“四界”品牌上。接下來，重新定義客戶關(guān)系、多元化生態(tài)合作、面向所有車企做生意，將是華為汽車業(yè)務(wù)的主要思路。G5b驛資訊

?問界距百萬銷量還有多遠(yuǎn)？G5b驛資訊

上半年，賽力斯剛剛實(shí)現(xiàn)扭虧?；谟闆r，其投資動(dòng)作可謂是大開大合。G5b驛資訊

根據(jù)賽力斯公布的財(cái)報(bào)，上半年其營業(yè)收入約為650.44億元，同比增長489.58%；歸母凈利約為16.25億元，較去年同期13.44億元的歸母凈虧實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)正；經(jīng)營活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額約為163.60億元。其中，賽力斯汽車的營收就達(dá)到617.37億元，約占集團(tuán)總收入的近95%。G5b驛資訊

對比來看，投資引望的115億元、購買超級工廠的近82億元和增資子公司的50億元分別相當(dāng)于賽力斯歸母凈利的7倍、5倍和3倍。G5b驛資訊

略顯“激進(jìn)”的投資動(dòng)作也反映出其對未來的看好。G5b驛資訊

自問界新M7于2023年12月上市以來，問界系列車型交付量完成逆襲。官方數(shù)據(jù)顯示，今年1-8月，賽力斯汽車旗下新能源汽車?yán)塾?jì)銷量達(dá)到27.93萬輛，同比增長381.75%；其中，問界新M7和問界M9的銷量占比在九成左右。G5b驛資訊

問界新M7瞄準(zhǔn)的25萬-35萬元家用SUV市場，不僅有豐田漢蘭達(dá)、大眾攬巡、奧迪Q3等老牌熱銷車型，也有特斯拉Model Y、理想L7、小鵬G9、騰勢N7等新玩家。而問界M9則面向50萬級這一價(jià)格區(qū)間，面對寶馬X5、奔馳GLE、奧迪Q7、沃爾沃XC90、理想L9、蔚來ES8等強(qiáng)勁對手。G5b驛資訊

過去，問界品牌頭頂華為光環(huán)打開市場。但隨著華為與更多車企達(dá)成合作，華為的技術(shù)標(biāo)簽依舊亮眼，卻不再獨(dú)家。相較于有鮮明標(biāo)簽的競爭對手們，問界還在尋找除“華為賦能”外的其他鮮明亮點(diǎn)。G5b驛資訊

9月26日，賽力斯宣布與華為合作打造智能充電網(wǎng)絡(luò)。張興海也嘗試打出服務(wù)質(zhì)量牌，表示“問界要探索服務(wù)無人區(qū)”。但隨著行業(yè)競爭日益加劇，消費(fèi)者對車企的要求也有所提升，過去有增值屬性的服務(wù)現(xiàn)如今也變得常規(guī)化。G5b驛資訊

在問界產(chǎn)銷量達(dá)到百萬之前，賽力斯汽車還是很多事要做。G5b驛資訊

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